印尼近期為煤礦企業(yè)設(shè)定更低生產(chǎn)配額的決定，給海運(yùn)動(dòng)力煤市場帶來新的不確定性。生產(chǎn)商和貿(mào)易商警告，這可能影響運(yùn)營并收緊現(xiàn)貨流動(dòng)性。

多家煤炭生產(chǎn)商已收到2026年工作計(jì)劃和預(yù)算(RKAB)的批準(zhǔn)指示，顯示產(chǎn)量將大幅減少。雅加達(dá)此舉旨在收緊海運(yùn)供應(yīng)并支撐價(jià)格，以應(yīng)對長期供應(yīng)過剩。印尼煤炭礦業(yè)協(xié)會(huì)(ICMA)已敦促能源部重新審視削減幅度。在1月31日的信中，ICMA表示，據(jù)報(bào)道削減40-70%可能阻礙生產(chǎn)商履行合同承諾，導(dǎo)致索賠、罰款或不可抗力聲明。該協(xié)會(huì)還警告，削減將對承包商、運(yùn)輸商和貸款機(jī)構(gòu)產(chǎn)生連鎖影響。

這一舉措成為2026年印度煤炭大會(huì)的主要討論話題。與會(huì)者表示，目前礦企在政府網(wǎng)站上看到的配額數(shù)字是否最終確定存在困惑。一位生產(chǎn)商稱，尚未收到正式書面通知，市場上流傳的數(shù)字可能不是最終版本。另一家礦業(yè)公司表示，其配額在政府門戶網(wǎng)站上有所反映，但可能并非最終確定。這種困惑已促使煤炭生產(chǎn)商暫停現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，可能導(dǎo)致發(fā)貨延遲。印尼生產(chǎn)商本周尚未確認(rèn)任何裝船通知。

貿(mào)易公司Equentia Natural Resources聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Rajiv Ramnarayan在會(huì)上表示：“開關(guān)水龍頭并非易事。”他指出，船隊(duì)部署、礦山開采順序、承包商動(dòng)員和航運(yùn)計(jì)劃都是圍繞批準(zhǔn)的產(chǎn)量構(gòu)建的。較低的配額減少了現(xiàn)貨貨物供應(yīng)，損害了煤炭貿(mào)易商，因?yàn)樯a(chǎn)商優(yōu)先考慮長期合同。

一些與會(huì)者對政策理由提出質(zhì)疑。一位煤炭貿(mào)易商表示，煤炭是印尼資源基礎(chǔ)的關(guān)鍵部分，對國家整體收入至關(guān)重要，豐富的儲(chǔ)量預(yù)計(jì)至少在未來20年內(nèi)支持生產(chǎn)。他補(bǔ)充說，產(chǎn)量的急劇結(jié)構(gòu)性削減可能會(huì)影響利用儲(chǔ)量獲取經(jīng)濟(jì)利益、就業(yè)和整體發(fā)展的總體前提。

行業(yè)高管警告，雅加達(dá)的策略可能適得其反。較低的產(chǎn)量需要價(jià)格急劇且持續(xù)上漲，以維持特許權(quán)使用費(fèi)收入并使公司保持收入。但來自中國和印度的需求一直疲軟，兩國都在增加國內(nèi)煤炭產(chǎn)量并持有充足的庫存。其他來源的增量供應(yīng)可能部分填補(bǔ)印尼減產(chǎn)造成的缺口。印尼價(jià)格可能無法充分上漲以抵消減少的產(chǎn)量。因此，生產(chǎn)商和政府可能面臨收入下降——一位新加坡煤炭貿(mào)易商表示，這可能是一個(gè)潛在的雙輸結(jié)果。

印尼尚未正式宣布今年的RKAB并對指示性配額削減發(fā)表評論。它批準(zhǔn)了2025年9.1716億噸的RKAB，而實(shí)際產(chǎn)量達(dá)到約7.9億噸。雅加達(dá)已表示可能將2026年產(chǎn)量削減至約6億噸，以重新平衡市場并支撐價(jià)格。

Argus評估的印尼GAR 4,200 kcal/kg煤炭在Supramax船舶上的價(jià)格，7月至12月平均為離岸加里曼丹43.55美元/噸，較去年上半年下降7%。今年生產(chǎn)配額和RKAB指示性削減的不明確性近期推動(dòng)了印尼煤炭價(jià)格上漲。Supramax船舶的GAR 4,200 kcal/kg煤炭市場最后報(bào)價(jià)為1月30日離岸加里曼丹47.17美元/噸，高于年初的44.91美元/噸。